周佩賢的悲劇則更具當代金融色彩。地產開發是一個極高度依賴融資的行業。隨着美聯儲持續加息，樂風這類高成長、高槓桿的公司面臨着沉重的利息支撐。更致命的是，香港寫字樓及豪宅市道持續低迷，導致許多原本「勝算極高」的重建項目估值下調，融資窗口收窄。在面對數以億計的債務撥備與對項目延期的巨大焦慮下，這位被譽為「重建天后」的才女，最終在二零二五年初選擇了令人痛心的結局。

這兩位東主相繼離世，是否意味着香港經營已入死胡同？這需要從宏觀經濟結構來看：

一. 「資產神話」的終結：

過去三十年，香港商人的邏輯是：生意難做不要緊，只要有舖、有樓，就能抗通脹。但現在，資產價值與利息成本出現了「死亡交叉」。當物業不再升值，甚至變成負資產，高槓桿的連環扣便會應聲而斷。

二. 利息環境的「長期痛楚」：

這兩單消息反映出，港元掛鉤美元的高息環境對企業（尤其是地產及重資產零售）的殺傷力遠超想像。對創業者來說，賺錢的速度遠趕不上付利息的速度，這種心理壓力是毀滅性的。

三. 消費模式的結構性轉向：

凱施的沒落也點出了本地零售業的困局。面對深圳與大灣區的「降維打擊」，香港傳統品牌若不能在成本與體驗上突破，生存空間確實被極度壓縮。

蕭偉堅與周佩賢的悲劇，是香港從「瘋狂增長時代」進入「理性（甚至低迷）修正期」的血淚教訓。它提醒我們，當下的香港經營環境確實處於幾十年來最艱難的時刻──不僅是賺錢難，更是守住「安全邊際」難。處在澳門，或者我們的資產泡沫沒有香港那樣瘋狂，但過去的所謂「一鋪養三代」，今時今日還靈驗嗎？哪怕在澳門，每一位老闆背後，都是無數個家庭的生計與長年的心血。在這個充滿變數的二零二六年，我們或許更需要一份對創業者的理解與關懷。（下）◇